作者：电子创新网张国斌
4月11日，汇顶科技发布2023年财报，财报显示：2023年，汇顶科技整体经营业绩表现良好，净利润实现扭亏为盈；具体而言，2023年汇顶科技实现营业收入44.08亿元，同比增长30.3%，2023年，公司归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元，实现从2022年-7.5亿元到2023年扭亏为盈。
董事长兼CEO张帆在财报沟通会上表示汇顶实现扭亏为盈，主要的原因有四个：
1、受终端客户结构性需求增加及库存调整的影响，外加OLED软屏的加速渗透，公司的屏下光学指纹、电容指纹、触控等产品依托性能和成本优势实现市场份额的进一步提升，公司整体出货量同比上年增长58.0%。
2、国内折叠屏手机的增速发展，促进了公司触控产品的收入增长；IDC数据，2023年中国折叠屏手机市场出货量约为700.7万台，同比增长114.5%。
3、受国内手机品牌客户群对周边产品需求叠加，智能手表、手环呈现弱复苏状态，带动公司的健康传感器收入同比增长60.0%以上；IDC数据，2023年全球可穿戴设备出货量增长1.7%，智能手表全年出货量增长8.7%。
4、持续突破和拓展海内外客户，2023年客户群不断扩大，收入快速成长。公司国内和海外的主营收入分别为22.0亿元和20.6亿元，同比分别增长37.3%和20.8%。
持续重金研发投入实现健康发展
CFO郭峰伟表示汇顶科技2023年公司加大库存去化力度，虽然综合毛利率下降5.7个百分点，但仍保持在40%以上。
数据显示，2023年由于需求下滑和内卷严重，中国IC设计公司毛利率均出现大幅度下滑，平均毛利率跌至20%以下，汇顶有超过业界平均毛利率得益于其长期重金研发投入。
据介绍，2023年汇顶科技研发费用10.5亿元，同比下降31.7%，据郭峰伟解释这是因为进一步聚焦核心业务，2023年汇顶调整和优化了TWS SoC等研发项目，研发投入效率得到提升所致，不过即便如此，汇顶科技的研发/营收占比仍达到了23.8%！这在中国科技公司都是很高的。
因为按照中国高新企业认证办法：最近一年销售收入小于5,000万元(含)的企业，研发比例不低于5%；最近一年销售收入在5,000万元至2亿元(含)的企业，研发费用比例不低于4%;最近一年销售收入在2亿元以上的企业,比例不低于3%。
从全球来看，这个比例也是相当高的
长期的研发投入，让汇顶已经进入良性健康循环。
汇顶总裁胡煜华女士
据汇顶总裁胡煜华女士介绍：汇顶科技部分新产品已进入商用阶段：1）超声波指纹产品于2023年年底实现小批量出货；2）eSE芯片以独立芯片的形式在头部品牌客户的旗舰机上商用；3）新一代屏下光线传感器在IoT类项目投影仪上商用，未来会陆续在手机上实现商用。
“得益于我们在研发投入、产品性能以及成本的优势，公司毛利率在中国芯片设计行业处于中上游水平。从长远来看，毛利率实质上是产品竞争力以及客户价值创造的真实体现，供应链成本的因素其实对所有公司都是一样的。所以，未来我们还是聚焦于创造更多客户价值，提高产品性能，增强成本优势，以此提升毛利率水平。”张帆强调，“同时，我们会持续关注供需两端的变化。2024年供应链端确实出现一些成本降低的趋势，从上半年或者短期来看，我们能保持40%左右的毛利率水平。随着公司更具性价比的产品推出，预计下半年或第四季度毛利率会有一定程度的改善。毛利率提升的核心驱动力，是我们的技术是否领先、产品是否有竞争力，所以从长期来看，我们仍会重点聚焦在提升技术水平，提升产品竞争力，给客户贡献更大的价值上。”
新品竞争力提升
胡煜华表示面对不断变化的技术和市场需求，汇顶的核心理念是用自己独特的能力，为客户创造独特的价值。“需要思考能否比别人做得更好，能否为客户提供更好的产品和服务。第一，我们要把现有技术和产品的潜力充分挖掘出来，应用到更多市场领域中。近年来，公司不断拓展产品和市场覆盖面。例如在电容指纹、光学指纹的基础上，推出超声波指纹识别技术，最近也将蓝牙、音频产品导入汽车市场等。同样的技术，在不同的市场领域会有很多的应用机会，我们有很大的成长空间和潜力。”她解释说，“第二，积极关注新技术发展和客户需求的变化。例如，MR产品所采用的多项技术，我们都有积累。但新兴市场的规模空间、变化趋势和客户的具体需求，还有待进一步调研和沟通；基于对市场、技术及客户的理解，我们再看如何持续推出新产品，为客户提供更多的价值和服务。”
她强调最关键的不在于产品多，而在于一定要有自己独特的竞争力，以及如何为客户创造差异化价值！
综合汇顶高管的分享，目前汇顶在如下领域的竞争力较强：
1、超声波指纹
胡煜华表示汇顶在超声波指纹方案已布局多年，汇顶投入到基础的芯片设计、模组设计，以及整体应用方案及算法研发中。目前，汇顶超声波指纹产品已实现量产，越来越多客户正在评估。她相信未来超声波指纹将在移动终端领域占据非常重要的地位。
她表示相较于市面上其他超声波指纹方案，汇顶方案在技术方向上有很大不同，且是全世界尺寸最小的，这将成为未来的技术趋势。随着未来OLED软屏以及Pol-less屏的加速应用，光学指纹性能提升空间受限，超声波指纹技术在移动端将更加普及，应用空间会更大。
她补充说除了在手机端，超声波技术在医疗、工业以及汽车市场上也有广泛应用。随着汇顶对技术理解的加深以及供应链的完善，汇顶会把这项技术拓展到更多元化的应用和市场上，为多元化客户带来更多差异化价值。
2、音频产品
胡煜华表示汇顶是全球唯一一家拥有全覆盖音频产品的提供商，硬件产品包括从小功率的手机智能功放，电视、音响上的中功率音频功放，到车载的大功率音频功放；同时覆盖手机、汽车应用的音频软件产品。
基于小功率智能音频放大器上深厚的技术积累，汇顶有能力快速开发出车载音频功放产品。考虑到车载产品高安全性的要求，汇顶非常审慎地对待车载音频功放的研发，从去年开始着力搭建车规级产品的研发体系和质量管理体系。
同时，汇顶大力推广成熟的车载音频软件，广泛商用于国内外知名客户，获得了非常好的市场反响。新能源车主打舒适的驾乘体验，音响是差异化的卖点之一。汇顶去年有几款音频软件产品受到市场认可，如车内无麦克风卡拉OK，CarVoice语音增强，主动降胎噪、引擎噪声算法等。通过软硬件产品的结合，车载音频产品在未来几年将为公司创造较好收益。
3、可穿戴产品
胡煜华表示2023年全球智能可穿戴市场增长明显，印度和中国均领跑市场。同时，全球智能手机出货量在2023年第四季度亦有同比提升，加上AI、折叠屏手机的推动，汇顶认为可穿戴设备市场在2024年将保持增长。
其中一个趋势是品牌客户的智能手表、手环增量更快。汇顶的健康传感器可以支持心率、血氧、心电等监测功能，凭借与品牌客户深入、密切的合作关系，获得更多智能穿戴设备的合作机会。2023年因大客户订单增加，公司健康传感器的营收同比成长60%以上；2024年汇顶会持续深耕品牌客户关系，同时开发新产品，助力客户产品赢得更好的终端口碑。
此外，数字健康和家庭医疗近期备受关注，除智能手表、手环外，汇顶也在研发相关新产品，如持续血糖监测方案，提供硬件、软件和配套算法。面对庞大的糖尿病患者群体，持续血糖监测是未来的技术趋势。汇顶会持续投入做好产品，为全球健康事业做出更多贡献和价值。
在蓝牙方面，汇顶致力于将蓝牙产品打造面向大众市场的平台级产品，逐渐拓展到智能寻物、电动自行车、工业IoT等领域。其中，在Apple Find My及Google Find My Device领域有较多进展，营收逐步提升。汇顶不仅搭建平台型硬件产品，也在积极打造生态，让SDK开发更易用，帮助客户工程师更快、更容易地实现产品落地。
4、布局汽车电子
胡煜华表示车载客户最看中以下三点：首先，供应商提供的产品是否性能可靠，供应商是否有完善的车规质量管理体系；其次，供应商是否有长期投入的能力，其产品是否有完整的产品路线图；第三，稳定的交付。这些都是汇顶的优势。通过与市场的交流，尽管汇顶是车载领域的新秀，但是我们得到越来越多客户的认可。
据她介绍，目前汇顶公司已从单一产品向多元化产品矩阵转型，如：车载触控：汇顶在车载触控领域持续发力，获得了更多客户订单与认可，例如在比亚迪、小鹏车型上实现商用。2024年，公司会继续聚焦既有产品，同时开发新产品，希望未来能赢得更多国内以及海外高端品牌的认可。
车载音频：音频软件CarVoice已导入众多汽车客户，如比亚迪、丰田、吉利等，同时针对中国市场开发了新软件应用。车载音频硬件的研发正在稳健开展，公司谨慎地对待每一款车规产品的研发，预计在今明两年推出车载功放产品，以独特创新的技术为客户带来惊喜。
数字车钥匙：去年起汇顶公司致力于推广数字车钥匙方案，含有BLE、NFC和安全产品eSE，它体现了汇顶科技多元化产品协同效应优势。其中，蓝牙数字车钥匙方案已在与头部客户开展合作。
她还指出随着汇顶光线传感产品及技术不断成熟，相信未来会逐步进入车载市场，应用于雨刮光感等汽车应用中。汽车作为“四个轮子”的移动手机，也需要安全身份识别，公司指纹产品已在部分汽车客户车型上导入应用，预计今明两年会有新的商用。
她强调，传统光学指纹的市场竞争格局没有本质变化，汇顶仍遥遥领先。自2017年汇顶首发屏下光学指纹产品以来，技术日益成熟，越来越多竞争对手入场致市场竞争加剧，且2023年库存高企，竞争更加白热化。即便在这种情况下，汇顶市场份额仍在持续提升，2023年在安卓手机市场市占率达到近70%。
此外，在热门的折叠机领域，汇顶多个产品都被领先厂商采用，如指纹、触控和主动笔、音频功放等，胡煜华表示折叠屏手机正在向轻薄化的方向发展，所需的侧边电容指纹就要更薄，汇顶拥有目前全世界最小的侧边电容指纹，可满足客户需求；除电容指纹外，随着手机客户对低透光率、pol-less屏的需求增加，公司超声波指纹也将成为首选。
此外，她指出目前主流是两折折叠屏手机，三折形态折叠机也在开发中。屏幕大了，对触控和笔的需求更大，需要更快的加载速度、更好的信噪比。汇顶触控及主动笔方案的优势包括支持小中大尺寸产品，且支持一支主动笔适配手机、平板和电脑屏幕。公司折叠屏触控及主动笔方案在国内手机品牌中占有相当高的份额，汇顶会延续这一优势。
在智能音频功放方面，汇顶近期发布了新一代低功耗12V智能音频功放（详见《汇顶科技推出新一代智能音频放大器》）。这款产品采用了全新架构和先进工艺，与国内晶圆厂深度合作，带来更强的性能和更低功耗。折叠屏手机对功耗、电池续航能力要求高，汇顶的高性能、低功耗产品能让成本相对较低的喇叭，发挥出更高的音质效果，这对客户控制成本有利。折叠机通常会配备多个音频功放，这也是汇顶的机会点。
另外，她表示AI手机会是今年手机市场的另一增长驱动。汇顶的音频软件可助力客户实现AI应用的落地，它采用深度学习技术，更好地降低噪声、识别真正有效的声音，让客户的实时翻译、录音、语音文字转化、摘要等功能变得更加有效、准确。
针对人工智能应用，张帆也表示AI是全球热点，公司会思考怎么参与其中并做出独特贡献，汇顶是一家产生数据的公司，触控动作、指纹的感知都会产生物理数据。AI基于海量、高质量的数据，进行有效训练并转变成智能服务。从产出高质量数据的角度，汇顶可以在各个产品应用领域做出有效的贡献。
其次，AI时代，数据的安全管理很重要。汇顶长期投入安全产品和传输技术的研发，在数据的安全处理、传输及存储上技术领先。汇顶，我们还借助AI的力量，向客户提供更好的产品和服务。
第三，AI技术可应用在公司日常管理及业务提升上，帮助汇顶提高研发效率与运营效率。
针对2024整体市场走势，胡煜华表示目前看来，智能手机方面，AI手机、折叠屏手机等高端机的需求增加，手机市场可能会迎来一波新的换机潮。同时，非洲、拉美、东南亚等新兴市场的复苏信号明显，品牌客户有信心在海外市场斩获更多，推动中低端手机更大规模的出货。
PC方面，2023年整体需求下降，但AI PC凭借智能体验及对工作效率的助力，有望带动新一波PC换机潮。今年一季度全球PC行业增长3%，其中笔记本电脑增长4%。公司有不少产品应用于笔记本电脑，汇顶会紧紧抓住这个机会。
可穿戴产品方面，与智能手机相关性比较大，所有品牌客户都有可穿戴配件，凭借公司与手机客户的深厚关系，相信可穿戴产品会有持续成长。
汽车方面，去年国内新能源车占比已达30%以上，今年比例会持续提升。新能源车半导体预计市场规模比油车大很多，相比2023年会有更大的成长。
“综上所述，我们认为今年整体的市场需求比去年乐观，但具体态势还要结合宏观环境、经济形势来看。”她总结说。
